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渤海证券中央经济工作会议闭幕稳健操作迎接近期调整行情

2019-08-14 17:47:41来源:励志吧0次阅读

渤海证券:中央经济工作会议闭幕 稳健操作迎接近期调整行情 2014-12-15 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

上周,A股市场出现高位调整。沪指全周微涨0.02%,振幅达到9.6%。

沪深 00指数全周上涨2.19%,中小板指和创业板指分别上涨1.42%和2.6 %。

宏观方面,11月经济数据在上周集中发布。出口与进口数据同比均现回落,需求不振带来的进口大幅回落,导致了11月贸易差额非健康式的扩张。而11月工业增加值亦回落明显,房地产投资和基建投资出现大幅滑坡,但制造业投资的同比企稳,一定程度对冲了地产与基建投资的下滑。11月通涨数据不及预期,CPI与PPI数据均创出年内新低,显示通缩压力较大,因此货币政策仍有进一步宽松预期。金融数据方面,11月M2投放小幅滑落,信贷数据较上月恢复明显。

政策方面,本周最为亮眼的莫过于中央经济工作会议的闭幕与自贸区试点扩容的正式确认。中央经济工作会议确认了经济增速的调降,财政政策强调积极、有力度,货币政策更加注重松紧适度,其也间接为来年货币政策的宽松留有余地。三驾马车方面强调了新常态下,发展方式的转变。消费注重个性化与多样化的消费的转变,着力通过创新供给刺激需求增长。投资提及基础设施互联互通,这与其后提及的重点实施“一带一路”建设相呼应,明确了投资的新侧重点。而出口方面,强调培育新的比较优势,与今年我国所积极推动的高端装备出口一脉相承。在明年重点工作任务方面,兑现了市场对土改、环保及区域协同发展的预期,内容中虽未明确提及金改内容,但其中“市场要活,使市场在资源配置中起决定性作用,主要靠市场发现和培育新增长点”的表述,对资本市场的注册制改革和新三板建设也是间接涵盖。

而上周另一重磅政策,来自于周五粤闽津自贸区试点的正式获批,上海自贸区试点获批时曾带来了相关个股的大幅上涨,扩容的新自贸区题材也有望迎来短线炒作,但需要提醒投资者的是此次三个自贸区试点地区市场已早有预期,相关个股多已有一定涨幅,利好兑现后题材存在一定获利回吐压力。

策略上,上周券商板块强势难再,指数调整过程中市场成交量持续萎缩,且未看到其他蓝筹板块的持续接棒,预示市场调整仍未结束,且本周后程,新一轮打新开始,资金存在分流风险,建议操作上维持稳健,继续关注低估值板块中具有改革预期题材的表现机会。

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